这个说法流传很广，配图通常是 2012、2016、2018、2022、2024 五个年份。
下面不画示意图 —— 直接调真实指数数据，每 5 分钟同步最新行情，把这条规律从头验一遍。有些地方对得上，有些地方对不上。
「距离」= 沪深300全收益相对债基线的溢价。负数是跌穿，0 是重合，正数是还差多少够到。
一句话：规律的前半段是真的，后半段是"想当然"。
2012 年 11 月，全收益指数跌到债基线下方 5.8%；2014 年 6 月最深穿透下方 8.1%；2016 年 2 月熔断后精确贴回债基线上方 1.0%。 这三次之后，市场都在一年内出现两位数涨幅。这段是这条规律真正被"目击"的地方，也是它被写出来的原因。
2018 年末距离债基线还有 +6.2%，2022 年 10 月是 +15.7%，2024 年 8 月是 +13.5%。 这三次根本没有碰到那条线，但底部照样出现 —— 说明当年起作用的并不是"两根线几何上重合"这个画面，而是权益相对固收的性价比回到历史低位区间。画成"重合"，只是让故事更好看。
把每次底部的距离排成一条链，看得更清楚 —— 一轮比一轮离那条线更远：
换句话说：2012–2014 那轮长达三年的极端熊市，才是这条"底"真正形成的地方。此后每一轮底部都比上一轮更高 —— 那条线被记住了，却再也没被真正触及过。
同样两个指数、同一个终点（2025 年 12 月），只把起点挪一挪，年化收益的输赢就能翻转：
上面所有"距离"，都建立在 2009 年 1 月 = 100 这个起点上 —— 那正好是 2008 年大熊市的底部，权益从这里起跑天然占便宜。 换到 2010 年初起算，两线从头到尾就不会交叉了。一条结论对起点如此敏感，它更像巧合，而不是规律。